在锂价初现企(qǐ)稳态势的微(wēi)妙时点，头部锂电(diàn)厂(chǎng)商(shāng)如何(hé)看待？行业去(qù)库(kù)存进展又如何？

　　披(pī)露年报和一季报后(hòu)，市(shì)值近500亿元(yuán)的锂(lǐ)电(diàn)巨头国轩高科4月28日举办(bàn)媒体开放日(rì)上(shàng)作出(chū)一系列(liè)判断。在交流(liú)中，公(gōng)司管理层对中(zhōng)国基(jī)金报记者表(biǎo)示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价(jià)格，或将(jiāng)在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存(cún)“水(shuǐ)位(wèi)”已经显著(zhù)降低，压(yā)力已并(bìng)不明(míng)显。这也在一定程(chéng)度上反映了电池厂商们近期去库(kù)存动(dòng)作的“一致性”。

　　而(ér)且需要注意的(de)是，在国轩(xuān)高科方(fāng)面(miàn)看(kàn)来，储能(néng)行业(yè)今年上升空间预计(jì)将(jiāng)高(gāo)于动力电池(chí)。换(huàn)言之，从(cóng)增(zēng)速方面看，储能有望接棒动力电池，带动电池厂(chǎng)商出货持续增长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池核(hé)心原材料，碳酸锂价格大起大落在市场上(shàng)引起(qǐ)巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小(xiǎo)时经过1600公里路程，” 国轩高科(kē)高(gāo)级(太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗jí)副总裁、中国业务板块总裁(cái)王启岁(suì)笑称。这也(yě)在一定程度上反映了锂价(jià)迅速上涨(zhǎng)给(gěi)下游(yóu)带来的阵(zhèn)痛。

　　不过(guò)，今年以来锂价又迅速(sù)击穿20万元关口，在近期才有(yǒu)明显企稳趋势。毕(bì)竟，在4月(yuè)12日(rì)之前，电池(chí)级碳酸锂价格已经连(lián)跌52天(tiān)。而且在(zài)此前(qián)30天内(nèi)，价格共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联数据(jù)最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经连续两(liǎng)日上涨，两(liǎng)日内分别上涨4000元(yuán)/吨和5太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)，反弹趋(qū)势明(míng)显。

　　锂价在(zài)什(shén)么区间较为合理，国(guó)轩高科方面(miàn)也给出(chū)自己(jǐ)研(yán)判。王启岁在会上表示(shì)，碳(tàn)酸锂在(zài)15-20万/吨的(de)区间可能形成振荡期(qī)。“我们太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗通过一季度(dù)观察(chá)来看，新能源(yuán)行业处于稳定增长阶段，储(chǔ)能(néng)行业在(zài)一季度是处于投标、招标的阶(jiē)段(duàn)，第(dì)三季(jì)度将迎来(lái)大规模(mó)交付，而储能大规模交(jiāo)付会带(dài)来产能(néng)复苏(sū)，碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)预(yù)计会维持在(zài)这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格下降(jiàng)，对于电池厂商(shāng)的毛利率提升已经有了立竿(gān)见影(yǐng)效果。

　　从毛利率方面(miàn)来看，国(guó)轩(xuān)高(gāo)科在一季度(dù)达(dá)到(dào)了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实(shí)际(jì)上(shàng)，同样的情况也发生在宁德时代与亿纬(wěi)锂能身上(shàng)，其中宁德时代(dài)一(yī)季(jì)度毛利率为(wèi)21.27％，较去年全年水平提(tí)升1.02个百分点。而亿纬锂(lǐ)能则不如前两(liǎng)者明(míng)显，但(dàn)也提升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启(qǐ)岁也认为，在(zài)碳(tàn)酸锂回归理性价格(gé)之后，新(xīn)能源汽车市(shì)场会趋(qū)于较(jiào)为合理(lǐ)增长。“去(qù)年是600万辆，经过一季度之后，我(wǒ)们(men)依然(rán)判(pàn)断今(jīn)年新(xīn)能源汽车(chē)应该在900-950万辆(liàng)区(qū)间，”他预计。

　　据悉(xī)，国(guó)轩高(gāo)科也正在加速产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春基地10GWh动力(lì)电池(chí)项目、庐江基地(dì)年产20万吨高端正极(jí)材料项目、桐城(chéng)基地年产40GWh动力电池项目一期(qī)、柳(liǔ)州基地年产10GWh电(diàn)池项目等多(duō)个(gè)项目相继投(tóu)产。据规划，国轩高科2025年产能将突(tū)破(pò)300GWh。

　　降库存效(xiào)果明显

　　国轩高(gāo)科的一(yī)季(jì)报显示，其截至报告期末其存货余额为65.98亿元(yuán)，较去年(nián)底的75.84亿元下降13％。而其一季度末(mò)，存货占总资(zī)产比例为(wèi)8.38％。在去(qù)年底(dǐ)，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体(tǐ)状况看，国轩高科存(cún)货(huò)水平保持了较低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由(yóu)于公(gōng)司在江西宜春碳(tàn)酸锂(lǐ)原材料有自产能力，因此其外购(gòu)仅补充(chōng)自产不足(zú)，“外购只是缺多少，补多(duō)少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高(gāo)科存(cún)货水位下(xià)降，也反映了(le)行(xíng)业整体状况，不少电池厂商存货余额均(jūn)在(zài)下降。其中(zhōng)宁德时代一季度报告显示，其库(kù)存金(jīn)额已(yǐ)从年(nián)初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一(yī)季报(bào)也显示(shì)，其存(cún)货金额从(cóng)去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经(jīng)有库存较(jiào)低的(de)电池厂商(shāng)提到，库存已恢(huī)复(fù)至健康水(shuǐ)平，后续将根据规(guī)划，逐(zhú)步进(jìn)行补货。

　　东吴证券(quàn)近期在(zài)一(yī)份研(yán)报中指出，在电(diàn)池环节，厂商从22Q4开(kāi)始(shǐ)去库(kù)存(cún)，生产材料均维持极低库存，电池本(běn)身库(kù)存(cún)不足1个月；另(lìng)外在中游材料方面，正极和电(diàn)解液库(kù)存(cún)周期(qī)大幅下降至(zhì)7天左右，负极因石墨化需(xū)要一(yī)个月时间(jiān)，库存周期较(jiào)长，而(ér)隔(gé)膜(mó)约(yuē)为一(yī)个月正常库(kù)存。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游锂盐厂，中游材(cái)料库存极低，基本(běn)保(bǎo)持7天的最低安全库存(cún)。若下游需求恢复，将(jiāng)带来强烈(liè)补库需求。

　　值得注意(yì)的(de)是，在去库存的过程(chéng)中(zhōng)，国轩高科也在积极尝试“出海(hǎi)”。该公司(sī)在2022年加速全球化(huà)步(bù)伐(fá)，收(shōu)购博世集团的德国哥廷根(gēn)工厂，于(yú)2022年6月开始改(gǎi)造并已顺(shùn)利投产，开(kāi)始欧洲本地化运营。其年报显(xiǎn)示(shì)，2022年(nián)该公司海外销售收入达到(dào)29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品供不应求

　　此前市场普遍预计(jì)，储能(néng)有望接(jiē)棒(bàng)动(dòng)力电池(chí)，带(dài)动电池厂商出货增长。近日，宁德时代也作出判断认为(wèi)，储能(néng)方面(miàn)今年预计增速(sù)将会(huì)比动力电池更高(gāo)。

　　王启岁(suì)在交流中也认同(tóng)这(zhè)一观点(diǎn)。他预计，储(chǔ)能行业今年上升空(kōng)间预(yù)计会高(gāo)于动(dòng)力(lì)电池(chí)，其中(zhōng)国外家储市场需求预计会在下半(bàn)年放量，而国内大储市场方面，今(jīn)年一季度处(chù)于招标阶段，自二季度(dù)开始将(jiāng)进入交付阶段(duàn)，目(mù)前(qián)相关产品(pǐn)供不(bù)应求。

　　从(cóng)国轩高科(kē)披露的年报数(shù)据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比(bǐ)增(zēng)长幅(fú)度达(dá)到186.49％，已(yǐ)经高(gāo)于其动力电池业务116.4％的(de)增速。按(àn)照这一数(shù)据计(jì)算，储能业务已经占到(dào)其总(zǒng)营收的(de)15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能(néng)行业的(de)空间(jiān)比动力电池上升空间更大(dà)，“这是一个(gè)需求量大于供应量的领域，不存在需求(qiú)疲软或者(zhě)是产能过剩。”

　　他指出，首先(xiān)在家储环节，因为(wèi)涉(shè)及到用电需求(qiú)，每年到了(le)第(dì)二季度开始后才爆发。而在大储环节，国内下(xià)游招(zhāo)标、立项都在(zài)一季度，真正出货(huò)是在(zài)二季度以后，目(mù)前订(dìng)单(dān)状(zhuàng)况(kuàng)看来是供不应(yīng)求。此外(wài)，海外的客户(hù)也(yě)正逐渐接受中(zhōng)国(guó)的标准化(huà)集(jí)装箱产(chǎn)品。

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