为了让(ràng)自己的限(xiàn)售股解禁后能获得(dé)好的回(huí)报，上(shàng)市公司(sī)董事长雇(gù)人拉抬自家的(de)股票价格，然(rán)后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一(yī)则行(xíng)政处罚(fá)决定书，引(yǐn)发市场关注。时为新美星董事长(zhǎng)何德(dé)平和(hé)其配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委(wěi)托(tuō)蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公司股价(jià)，以便后续(xù)自(zì)己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户(hù)，利用资金优势、持股优势，连续集(jí)中(zhōng)交易新美星，影响公司股(gǔ)价，合计盈(yíng)利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终，证监会(huì)对此操纵(zòng)证券市场行(xíng)为(wèi)，罚没合计9567.12万(wàn)元；还(hái)对何德平信(xìn)息披露(lù)违法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们(men)一起来看看(kàn)，究竟是怎(zěn)么回(huí)事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价(jià)

　　根据证(zhèng)监(jiān)会(huì)行政(zhèng)处(chù)罚决定书披露的(de)信息，新美星(xīng)董(dǒng)事长、法定代表人、实际控制人(rén)何德平(píng)和他的妻子黄秀芳当时向时任独(dú)墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些(xiē)钱(qián)部分来自他们(men)所掌控的上海海得泽(zé)广投资管理中心(xīn)（普通合(hé)伙）（简称(chēng)海得泽广）减持(chí)“新美(měi)星(xīng)”所得(dé)。

　　他(tā)们提供资(zī)金(jīn)的目的(de)是(shì)，委托(tuō)蒋维(wéi)对(duì)“新(xīn)美星”进行“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高“新(xīn)美(měi)星”股价，以便何德平(píng)所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年(nián)4月26日(rì)解禁后能够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制的(de)证券(quàn)账户(hù)并联合其(qí)他(tā)市场资金在二级市(shì)场买入并交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈(kuì)其操(cāo)作情况(kuàng)。

　　据了解，这(zhè)场(chǎng)操纵(zòng)股价，蒋(jiǎng)维(wéi)还找(zhǎo)了(le)两个帮手共(gòng)同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传(chuán)武共同操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)各自筹得的证(zhèng)券账户(hù)、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在此期间(jiān)，主要由(yóu)蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利(lì)于两方交易(yì)决策，更(gèng)好(hǎo)地共同抬高“新美(měi)星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户(hù)（简称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月(yuè)26日，“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数(shù)25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测(cè)算(suàn)，在(zài)此(cǐ)期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武合谋，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续(xù)集中交易“新美星”，影(yǐng)响股票交易(yì)价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看(kàn)看(kàn)，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)，控(kòng)制35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股(gǔ)价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组连续集中(zhōng)交易“新美星”，申(shēn)买量(liàng)占市场申买量比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易日有(yǒu)19天(tiān)，峰值达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数(shù)占总股本比(bǐ)例自(zì)2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日(rì)，2019年3月29日持流通股达到峰(fēng)值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占总股本(běn)的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和(hé)持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始(shǐ)，账户(hù)组持续大(dà)量买入“新美星”，当日申(shēn)买排(pái)名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年(nián)2月28日(rì)期末持股(gǔ)量为期初持股量(liàng)38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加(jiā)。在此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)累计(jì)上涨12.57％，偏离(lí)同期(qī)创业板综(zōng)指(zhǐ)3.33个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数(shù)（88送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由2003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二(èr)阶段(duàn)，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)集中拉抬“新(xīn)美星”，期(qī)末持股量较期初(chū)增加124.23％，持(chí)股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖(mài)一价(jià)或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账(zhàng)户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同期市(shì)场(chǎng)成交量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股价(jià)累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个(gè)百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业(yè)指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日(rì)，账(zhàng)户组(zǔ)集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指1.55个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户组还多次实(shí)施盘中拉(lā)抬和对倒，并反向卖出获(huò)利(lì)的(de)行(xíng)为(wèi)。经(jīng)测(cè)算，扣除(chú)佣(yōng)金(jīn)和相关(guān)税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理(lǐ)财、而非(fēi)操纵股(gǔ)价(jià)

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵股价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出(chū)多点申诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第(dì)二，在(zài)案证据不足(zú)以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不(bù)等(děng)同于“操纵证(zhèng)券(quàn)市(shì)场(chǎng)”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委(wěi)托理财关系，而非(fēi)操纵股价；三是(shì)蒋维没有将其(qí)与(yǔ)毛明(míng)土、李传武(wǔ)等人讨论交(jiāo)易新(xīn)美星的(de)情况告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股东(dōng)名册(cè)并非黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳反馈过(guò)股东名册；四是(shì)蒋维(wéi)没有(yǒu)与毛明土、李传武(wǔ)就各自账户交易新(xīn)美(měi)星的(de)盈(yíng)亏分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益与何德平、黄秀(xiù)芳利益并不一致，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)不能控(kòng)制蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳(fāng)资金后部分用于偿还债务，部分(fēn)用于非法活动，属(shǔ)于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄(huáng)秀芳不应对毛明土(tǔ)账户组、李传(chuán)武账户组交易(yì)行为承(chéng)担责任。

　　第四(sì)，部(bù)分(fēn)账户(hù)不(bù)受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄(huáng)秀芳2020年11月25日(rì)询问笔(bǐ)录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供款项(xiàng)不知情(qíng)、未参与，且何德平与黄秀芳系独(dú)立(lì)法律主体，即便夫妻或一(yī)致行(xíng)动人中一(yī)方存在不(bù)当行为，不(bù)应推定或认定另一方承(chéng)担(dān)责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理(lǐ)人也就是否合(hé)谋、部(bù)分账户(hù)的控制关系、委托理财关系(xì)等(děng)提(tí)出了(le)申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及其代理人的主要陈述意(yì)见不予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示，本案为多(duō)个主体参与、多个环节实施、环环(huán)相扣、锁链式的上(shàng)下(xià)游衔接(jiē)、合作(zuò)，共同(tóng)完(wán)成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以证明(míng)，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供资(zī)金(jīn)作(zuò)为(wèi)保证金，委托其通过二(èr)级市场交易影(yǐng)响新(xīn)美(měi)星股价，蒋维会向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈(kuì)交易情况；何德平知悉并参与了(le)本案行为；上述行为的(de)实质是(shì)操纵股价(jià)，并(bìng)非(fēi)合(hé)法理财(cái)。在案证据可以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响(xiǎng)“新美星(xīng)”股价的(de)意图(tú)和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并(bìng)且采取了(le)联合影响股(gǔ)价(jià)的(de)行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间(jiān)和责(zé)任承(chéng)担，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维(wéi)控(kòng)制(zhì)的(de)账户交易(yì)“新美星”客观上(shàng)为(wèi)后(hòu)续的合谋操纵起到一(yī)定程度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维笔录(lù)，毛明(míng)土知道蒋维和上市公司的合作，知(zhī)道(dào)蒋维已经(jīng)有一定底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因此(cǐ)毛明土(tǔ)和李传武的(de)违法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在认定及(送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由jí)处罚时将合(hé)谋各方视(shì)为一个整体，不区别对待各方账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述(shù)行为违反(fǎn)了(le)2005年《证券法送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由》第七十七条第一(yī)项规定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零(líng)三条(tiáo)所述的(de)操纵证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证券市场行(xíng)为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外，关于何德平信(xìn)息披(pī)露违(wéi)法(fǎ)的相关情(qíng)况，行政处罚决定书披露(lù)，在(zài)新美星2016年4月上市前，海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股份，占新美星上市时总股本的(de)1％。上(shàng)市(shì)后，该部分股(gǔ)票继续(xù)由海得泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关(guān)于何德(dé)平(píng)信息(xī)披(pī)露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出：第一，海得(dé)泽广与何德平、黄秀芳二人不存(cún)在代持，涉案股份系海得(dé)泽广为(wèi)兰(lán)某代持，股份减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽广(guǎng)将减持所得汇(huì)入(rù)黄秀芳指定(dìng)账(zhàng)户的原因系兰(lán)某(mǒu)向黄秀(xiù)芳归还借款本息(xī)。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性(xìng)，不对投(tóu)资者决策(cè)产生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平(píng)对借款、还(hái)款(kuǎn)等事(shì)项(xiàng)，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观过错(cuò)，不(bù)应(yīng)受到(dào)处罚。综上，请求(qiú)不予(yǔ)处(chù)罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流(liú)水、资金流水及相关银行(xíng)账户(hù)流水(shuǐ)，结合(hé)何德平、黄秀芳的(de)配偶(ǒu)关(guān)系，代持资金和(hé)减(jiǎn)持所(suǒ)得(dé)系家庭(tíng)共(gòng)同财产，可以认定海得泽广代(dài)何德平、黄秀(xiù)芳持有新美星(xīng)股(gǔ)票。当事人所提相关理由(yóu)不具有事(shì)实(shí)和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平作为上市公(gōng)司实际控(kòng)制人，未(wèi)如实(shí)告(gào)知上市公司上(shàng)述持股情况，导致(zhì)新美星在相关公告中均未披露相关情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证券(quàn)法》第六十(shí)三(sān)条规定(dìng)，何德平的行为构成2005年《证券法》第(dì)一百九十三条(tiáo)第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规(guī)定(dìng)，证监会决定(dìng)：就信息(xī)披露违法行为，对何德平给予警告，并处(chù)以40万元罚(fá)款。

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